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2023Q1 計算機行業基金重倉比例持續上升，超配比率大幅上升：

計算機行業2023 年Q1 基金持倉占比為7.40%，較2022 年Q1 同比提升了3.82pct，較2023Q4 環比提升了3.05pct。對比計算機行業流通市值占全部A 股流通市值的比例，2023 年Q1 計算機行業基金持倉的適配比例為7.40%，超配了2.07pct，超配比例大幅上升。

重倉股仍為各細分領域龍頭，AI 算力、算法及應用相關標的獲資金積極加倉：從持股市值看，2023 年Q1 計算機行業的前十大重倉股分別為金山辦公、?？低?、恒生電子、科大訊飛、廣聯達、納思達、深信服、同花順、寶信軟件、中科創達。重倉持股市值多數環比上升，僅納思達和中科創達持股市值環比下降。從持股市值變動看，2023 年Q1 獲基金加倉的前十大個股分別為金山辦公、?？低?、科大訊飛、同花順、大華股份、恒生電子、三六零、中科曙光、紫光股份、寶信軟件。綜合持股數量變動和股價變動情況來看，絕對市值的變動大多是由持股數量的上升驅動。從基金加倉的標的來看，AI 算力、算法及應用相關標的等領域是目前資金關注的重要方向。

計算機行業基金持倉抱團程度持續緩解：2023 年Q1 計算機行業基金持倉前5、前10、前20 個股市值占整體計算機行業基金持倉市值的比例分別為43.86%、56.24%、76.31%，較2022 年Q4 分別變化了-5.48pct、-11.49pct、-4.68pct，基金對于頭部標的的配置集中度已經連續三個季度下降，表明資金逐步開始尋求多元化配置。

投資建議：2023 年Q1 行業基金持倉比例環比持續上升，超配比率大幅提升，顯示機構對計算機行業預期回暖。持倉集中度顯著降低，資金尋求均衡配置，行情有望從頭部標的擴散至全行業。從基金配置的標的來看，AI 算力、算法、應用相關公司獲資金大幅加倉，我們預計隨著國內大模型的發布和相關應用的不斷落地，市場對AI的關注度仍將保持高位，建議關注AI 算力產業鏈相關廠商，以及卡位優質應用場景的垂直領域龍頭廠商。

風險因素：AI 商業化落地進展不及預期、宏觀經濟復蘇不及預期、財政支出恢復不及預期、相關產業政策落地不及預期、數據要素市場建設不及預期、行業競爭加劇。