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老行業，新公司。公司成立于2011 年，是集研發/生產/銷售于一體的創新小電企業，2022年營收33 億元（+9%），業績1.9 億元（+12%）。目前主要運營“德爾瑪”和“薇新”兩個自主品牌，并獲得“飛利浦”和“華帝”品牌部分業務的授權運營。

亮點一：以消費者洞察能力“反哺”產品，“基本功”過硬。公司誕生于純電商時代，通過長期與消費者直接溝通，已積累豐富的電商運營經驗、練就了過硬的消費者洞察本領。

在此基礎上，逐步補足制造短板以加快產品迭代與推新，并通過消費者洞察“反哺”產品研發，具備過硬的小家電“基本功”。

亮點二：已獲取知名品牌飛利浦認可，品類擴張潛力較大。公司前期積攢的“基本功”

已獲得知名品牌“飛利浦”的認可，獲取授權的品類眾多，且大多數隸屬成長性賽道，當前已在凈水和按摩類產品取得階段性成果，強化了品牌商對公司的信任度，后續通過公司逐一布局，有望持續貢獻業績增量。

亮點三：以自主品牌布局高成長性賽道，性價比優勢突出。除了飛利浦之外，公司自主品牌德爾瑪主要布局高成長性的家居環境類賽道。2022 年公司家居環境類收入已實現15.5 億元，品類涵蓋掃地機、洗地機等，后續有望持續受益于行業高增。

亮點四：渠道應變能力靈活，有望抓住內容電商先機。公司具備豐富的互聯網營銷經驗，在覆蓋國內主流電商渠道的同時積極開拓直播、短視頻平臺等新興銷售渠道。2022 年來，多家企業通過抖音等渠道的快速發展而獲益，在新渠道開發方面獨樹一幟的德爾瑪品牌也將借此機會獲得新增長引擎。

亮點五：通過中國獨特的核心制造優勢出海，以產業鏈優勢搶占境外市場。在數字經濟升級趨勢下，全球產業競爭優勢不再局限于成本優勢，已經轉換為全面的產業鏈優勢、產品優勢、零售效率優勢。以此為基礎，中國企業自有品牌出海進入快車道。公司通過優質的供應鏈能力和高效的研發能力，繼續拓展產品品類的同時積極開拓自有境外銷售渠道，并與飛利浦品牌成熟的多品類全球渠道網絡布局協同。2019-2022 年公司境外業務保持快增態勢，占比由6%提升至14%，主要貢獻來自包括德爾瑪、飛利浦等品牌的境外銷售。